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一名深藏不露沉迷于股市的财经教授坦言:怎样从成交量之中看出个股的风险!五大特征

关键词:   发布时间:2019-06-17 07:00:01

 股谚说:只有成交量是不会骗人的。不过,很遗憾,成交量却也同样不会开口说话。它不会骗你,但也不会主动告诉你真相是什么。

 

    站在市场角度来理解股票的涨跌,筹码密实,是股价上涨的基础;相反,筹码松动,是股价下跌的前提。而所谓筹码密实和松动,其实都是可以通过成交量的变化观察到的。

 

    规避市场风险方法有多种多样,但从看盘的角度来说,抓住成交量变化这个关键,就能够预先感受得到市场风险的存在。

 

    我们来分析一些典型的“成交量提示市场风险”的案例。

 

    (1)大跌之后的股票,能不能买,看下跌之前是否曾经放量。来看两个典型的例子,一是2001年夏天的银广夏,股价一度在30元左右进行过反复拉锯。此后出现暴跌,一路下泻到5元左右。5元的股票相对于30元来说,当然很便宜了,但即使5元买进去,两三年之内同样翻不了身。问题的关键在于30元盘整的时候,成交量一直很大。大跌之前,成交量很大,庄家很可能已经浑水摸鱼,出掉不少筹码。相反,大跌之前没有成交量,主力就没有办法出逃。比如,2011年的双汇发展[1.34% 资金 研报],33.15“的曝光,使股价从100元左右大幅下跌到55元,55元能不能买?这让很多人很纠结。分析一下这个股票,暴跌之前量异常之小,主力不存在出逃的可能。果然,5月份在55元企稳后,半年时间涨到了80元,55元进去的人,获利近50%.

 

    两只股票都是突然暴跌的股票,前者暴跌之后一蹶不振,后者暴跌之后却起死回生,其中的原因当然很复杂,但从看盘的角度来说,暴跌之前有没有放量,结果就天差地别。所以,对于暴跌的股票,能不能买,或者敢不敢买,让成交量开口帮助你就是一个好办法。

 

    (2)底部起来成交量异常放大,这样的底部是否可靠。一般来讲,底部是没有成交量的。没有成交量的才能说明筹码密实;而筹码密实是走出持续上升行情的前提条件。但问题是,有些股票底部刚刚起来,成交量照样很大,这到底意味着什么呢?

 

    底部起来,刚刚脱离底部10%或者20%,在继续上涨过程中,换手率持续高达一成甚至两成,这时就要提高警惕了。买进去的主力,当然信心满满,因为他们对这只股票是有备而来的。所以,买盘踊跃。但抛出来的人会是谁呢?有两种情况:一是刚刚进场的主力自己在抛,这时抛盘自然就大;二是长期被套的老庄家,终于看到大接盘了,抓住救命稻草,拼命派发。所以,底部起来不久,成交量就一直很大,这不是好兆头。要么是新主力在出货,要么是老庄家在出货。一般散户投资者筹码是分散的,不可能形成集中抛售。无论是老主力出逃,还是新主力出逃,行情都将受到重挫。所以,底部起来的股票,脱离底部不远就一直放量,这种股票通常行情走不远。

 

    2011年10月中体产业从6元左右启动,到8元的时候连续七个交易日换手超过20%,最高的时候,一天换手达到三成。这就属于底部起来,然后换手率奇高的情况。可以肯定地说,8元上面不是老庄家出货,就一定是新主力出货,否则散户是不可能让市场堆出这么大的量来的。老庄家是第一批主力,新庄家是第二批主力,有人会认为8元有第三批主力进去了,但这只是一种猜测,股票那么多,除非基本面有什么重大变化,而且这种变化是第一批和第二批主力都不知道的(这种可能性非常小)。有什么理由可以相信,第三批主力一定要买这只股票呢?此后该股在9元遇阻,一路调整。

 

    我们分析了比较典型的两种情况:一是放量之后的跳水,这种股票再便宜也不能买;二是行情初起,但成交量一直很大,这种股票即使要涨,也涨不高。

 

    典型的情况显然还有很多,但有一点是肯定的,量很大,说明筹码松动,筹码松动,通常意味着风险。概括起来说,让成交量开口提示风险,就是对放量的情况要警惕。

 

    而具体来讲,什么叫放量,什么叫不放量呢?什么样的换手率标准说明筹码是松动的?什么样的换手率水平又说明筹码是密实的呢?这要根据不同的情况来衡量。

 

  回首过往廿年中国股市跌宕起伏,投资者更关心,投资什么样的股票能尽享经济的发展成果?尽管“老八股”在复权股价排行中风光无限,但论实际涨幅和成长性指标却未必能算老大。对2200余只A股上市以来的涨幅统计显示,泸州老窖、云南白药、伊利股份等大消费类个股涨幅均居于前列。此外,有色金属板块的山东黄金自2003年上市以来累计涨幅也超过83倍,两市上市后累计涨幅超10倍的个股共163只。

 

        更重要的是,伴随着股权分置改革的实施,自2005年5月9日股改全面启动至今,两市个股平均累计涨幅超过372%,有色金属、生物医药等板块全面超越此前的“老八股”。

 

        总体上看,大牛股有五大特征:

 

        特征一:上市时间足够长。

 

        巴菲特说:“投资如同滚雪球,最重要是要找到足够湿的雪和足够长的山坡”。统计A股市场过去廿年涨幅最大的100只股票,有个共同特征就是:上市时间足够长。统计显示,这100只牛股平均上市时长达14年,涨幅榜前20名的股票中18只上市时间超过10年。其中上市满20年的“老八股”有5个出线,“老八股”取得如此成绩,既与我国改革开放的大背景密不可分,同时也从侧面体现出了中国股市20年的财富积累效应。

 

       除此之外,靠时间养出来的大牛股还有格力电器  (000651)、青岛啤酒  (600600)和长春高新 (000661 ),这些股票上市时间均在15年以上。

 

        这给投资者的启示是:选择一个长期投资标的时,如果一家公司净利润连续3-5年能保持稳步上涨,且有较好预期,那么这个公司就具有较强的投资价值,这时要做的就是等待良好买点的出现和时间馈赠的玫瑰。

 

        特征二:高增长+股本扩张。

 

        牛股除了上市时间长之外,还有业绩的高增长以及高分红送转特征。在20年大牛股中,就有一批上市时间虽不足10年但涨幅惊人的个股,其中烟台万华  (600309 )、曾经的 美的电器  (000527 )等多只股票也是A股年化分红价值榜前列的成员。

 

        国电电力  (600795 )是股本扩张的代表。该公司1997年上市来经过9次送转股,总股本扩大97倍,股价也累计上涨26倍。此外央企整体上市是“股市金元宝”。中航精机上市6年股价上涨9倍是央企整体上市的威力。未来3年央企整合且将注入3万亿的资产,给证券市场带来众多机会。

  特征三:独有的竞争力和资源优势。

 

        在20年大牛股中,山东黄金  (600547 )、中金黄金  (600489 )和包钢稀土  (600111)、盐湖钾肥  (000792 )等都属于资源股;云南白药  (000538 )、东阿阿胶  (000423 )、同仁堂  (600085 )等都拥有中国特色资源。

 

        特征四:主营契合经济发展热点。

 

        从行业分布上看,过去廿年机械设备与生物医药行业涌现的牛股最多。如机械设备行业大牛股中的徐工机械  (000425)、中集集团  (000039 )和特变电工  (600089 ),上市以来涨幅都超过30倍。

 

        大牛股大多契合了当时经济发展的过程。当年,在中国经济发展中有着举足轻重地位的钢铁、石化、煤炭电力、银行、汽车等传统行业蓬勃发展,与之相对应的是,这五大行业的上市公司也相继被誉为A股市场的“五朵金花”。而现在国家鼓励发展高新产业,未来大牛股应该来自七大战略性新兴产业。

 

        特征五:消费升级换代类,永远的主体。

 

        消费类的泸洲老窖  (000568 )、五粮液  (000858 )和贵州茅台  (600519 )既拥有独一无二的品牌,也受益于消费升级,行业景气度持续高涨,主营收入与毛利率每年稳步增长。海外市场的历史数据显示,消费行业是十倍股与百倍股的主要发源地。截至2009年底,美国历史上累计涨幅前15名的股票均是大消费类上市公司,如思科上涨了954倍,沃尔玛上涨了552倍,微软上涨了486倍,苹果上涨516倍等。消费升级类股必将被市场长期看好。


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